[투자] 채권을 사볼까? 사전 공부하기

일단 채권에 대해 기초부터 공부해보자!

아래 유튜브 강의를 보면서 중요한 개념을 메모했다.
https://youtu.be/8LqC4RpdgEY?si=Da3JLLGOoK4TYh0o

- 포트폴리오를 주식, 채권, 예금의 비율을 잘 조정해야 함
ㄴ 은행 예금보다는 채권이 낫다.
- 국채 만기가 되면 원금은 보장할 수 있음 (fixed income)
- 중간중간 이자를 받을 수 있다.
- 미래 경제 성장률, 미래 물가 상승률이 반영
- 채권 공부하면 경제를 전망할 수 있다.
- 수익률은 낮다.
- 하지만 수익 변동률이 작다.
- 주식투자가 수익률은 높지만 위험하므로
- 채권이란? 돈을 빌리면서 발행한 유가증권
- 기업, 정부가 자금을 조달하기 위해 돈을 빌리고 그 증서를 발행한 것이 채권이다.
ㄴ국가가 발행한 것은 국채
ㄴ회사가 발행한 것은 회사채
- 빌린 돈은 만기 시점에 갚아야 한다.
- 기업이 투자하려면 은행에서 돈을 빌리기도 하지만 주식으로 자금을 조달할 수 있다.
ㄴ회사는 회사채를 발행할 때 신용 등급에 따라 이자를 다르게 지급한다. 신용등급이 좋을 수록 이자를 싼 회사채를 발행할 수 있다.
- 정부는 주식을 발행할 수 없어 국고채를 발행한다.
- 기업뿐 아니라 중앙정부, 지방자치단체, 공공기관에서도 채권을 발행할 수 있다.
- 금리 하락 시 만기가 긴 채권을 사면 가격이 많이 오른다.
- 현재 가계의 3%만이 채권에 투자하고 있지만 낮은 편이다. 강의하시는 교수님은 20%나 채권에 투자하고 계심

채권과 관련한 용어
- 액면: 만기에 돌려주는 돈의 금액
- 만기: 빌린 돈을 갚아야 하는 시기, 10년 만기는 10년 후에 원금 갚아야 함
- 회사채의 경우 3년 만기가 많음
- 표면 이율: 만기에 지급해야할 이자. 당시 시장 금리에 영향 받음
- 이자 지급 방식
ㄴ 이표채: 정해진 주기마다 만기일까지 정기적으로 이자 지급
ㄴ할인채: 이자를 계산하여 먼저 지급하고 만기에는 원금만 주는 것
ㄴ복리채: 이자를 정기적으로 지급하지 않는 대신 이자를 재투자하여 만가일에 원금과 함께 지불. 거의 발행되지않음
- 경과 기간: 채권을 발행한 후 특정 시점까지 흐른 시간
- 잔존 기간: 특정 시점부터 만기까지 남은 시간
- 상환 기간
ㄴ 단기채: 1년 이하
ㄴ 중기채: 1~5년
ㄴ 장기채: 5년 이상

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이 외에 아래 영상이 더 쉽게 설명해주어서 복습차원에서 한번 더 보았다.

https://youtu.be/6eoLjo9vGx4?si=-T7_3Aylc4i26SNW

- 채권 만기까지 들고만 있으면 원금과 이자를 다 받을 수 있다. -> 그래서 안전 자산이라고 한다. 내가 30년 만기인 상품을 산다면 잔존 기간이 얼마인지도 확인해야겠군.
- 은행은 예금자 보호가 5000만원까지만 되니 큰 돈을 굴리고 싶어하는 사람은 채권을 사기도 함
- 예금과 달리 만기 전에도 정해진 기간마다 이자 수익 발생하는 것이 장점
- 채권 시세 변동에 따라 매매차익도 덤으로 얻을 수 있음
- 채권도 안정성이 높아지면 수익이 낮아진다.
- 미국 국채가 가장 안전. (해서 미국 국채 금리가 한국 국채 금리보다 낮다)
- 회사채는 회사 망하면 망할 수도 있으니 못 돌려받을 수도 있음
- 회사의 신용등급에 따라
ㄴBBB 이하의 등급은 투자 부적합하다고 판단하며 투기 등급 채권이라고 부름
- 투자 방식
ㄴHTS,MTS 직접 투자 (기관에서 산 후에 개인이 살 수 있음)
ㄴETF와같이 금융 상품 간접 투자

- 장내 거래: 한국거래소 채권시장에 기관투자자가 채권을 내놓고 거래 (도매시장)
- 장외거래: 증권사가 대신 채권 물량을 사온 뒤 고객과 거래 (한번 걸러서 투자하기 편함)
- 외화거래: 미국 채권

https://youtu.be/kloYVcJ3VWQ?si=DkopPCmCsBvLlj4s

* 개별 채권
- 단점: 개별 거래 시 거래량이 적어 원하는 때에 팔기 어려움 -> 채권 펀드나 ETF로 구매하는 경우가 많음
- 장점:
ㄴ 매매차익에 대한 세금 없음. 이자 수익에 부과되는 이자 소득세 15.4%뿐.
ㄴ 채권 가격 하락해도 만기까지 투자하면 원금과 이자 모두 회수 가능

*ETF
- 장점: 쉬운 매매
- 매매 차익에 대해 15.4% 배당 소득세 부과
- 만기까지 버티기 전략 통하지 않음. 만기가 10년짜리 국채에 투자하는 상품이라면 채권 만기가 평균 10년이 되도록 사고 팔기 때문에
- ETF에 언제 진입하는지와 상관없이 ETF의 채권 만기는 항상 10년이다!!!
- 주식처럼 매매 타이밍에 따라 원금 잃을 수도 있음
-> 해서 만기매칭형 ETF상품 나옴
ㄴ채권 만기가 3년물이라면 3년 만기짜리 채권만 담음. 만기까지 채권 이익 얻다가 3년 후 ETF 폐지
ㄴ개별 채권처럼 원금과 이자 수익 둘 다 얻을 수 있음
- 채권 ETF 규모가 작아 거래 금액이 적다면 매매 어려울 수 있음
-> 상품 구매 시 거래량 많은 걸 봐야함!!

*개별 채권 VS. ETF?
- 투자금이 많은 사람은 채권 ETF보다 채권 직접 투자가 유리
- 거래편의성이 중요하면 만기매칭형 채권 ETF도 추천

* 국내 ETF 채권
- 채권은 만기가 길수록 안정성 떨어지나 이자수익 높음
- 단기채: 안정성 높음. 해서 규모가 가장 큼. 단 수익률 낮음
- 장기채: 이자 수익 높음. 금리 변화에 따라 안정성 떨어짐
- 요새는 금리가 떨어질 일만 남아서 장기채를 추천

*발행처에 따른 차이
- 국공채 ETF: 국가에서 발행하는 국채 위주로 투자하는 상품
- 회사채 ETF: 개별 회사에서 발행하는 채권을 골라 묶은 상품
- KAP 한국종합채권지수: 국내 우량채권시장을 대표하는 채권. 채권 투자에서 발생하는 이자 수익, 자본 손익, 이자재투자 수익이 모다 반영된 토털 리턴 지수.
ㄴKODEX 종합채권(AA- 이상) 액티브 (duration 5.2 년)


- 액티브 채권 ETF: 비교지수 70%는 추종. 30%는 펀드매니저가 직접 종목선택하여 운용.
- 만기매칭형 채권 ETF: 위에서 언급함. 만기 지나면 이자수익+원급 돌려주는 ETF
- 인버스/레버리지 채권 ETF: 지수 하락에 베팅하여 지수가 떨어지면 수익 얻는 인버스, 지수상승에 베팅하는 지수 추종 레버리지 ETF 상품


* 금융투자소득세
- 주식, 채권, 펀드, 파생상품 등 금융투자로 발생한 양도소득에 대해 일정 금액이 넘으면 20-25%비율로 과세
- 250만원~3억원: 22% 과세
- 3억원 이상: 27.5% 과세
- 금융투자소득세  2년 유예

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미국 국채 상장지수펀드 정보를 확인할 수 있는 곳

- US BOND ETF 검색
- https://etfdb.com/etfdb-category/government-bonds/

Government Bonds ETFs

ACE 미국 30년 국채 액티브

- 7000억대 이상의 규모를 가진 규모있는 월배당 ETF
- 미국 초 장기 국채가격의 움직임을 추종하는 것을 목표로 운용
- 금리 인하기에 보다 높은 수익률 얻을 수 있음
- 발행 잔액이 USD 3억달러이상, 잔존만기 20년 이상인 국채에만 투자
- 환헷지 상품으로 환율 변동에 영향 없음
- 장기채 현물을 담기 때문에 선물 혹은 합성형 ETF와 달리 투자 원금이 아닌 채권 이자수익을 월배당금으로 활용하는 것이 장점
- 배당율: 4.02%
- 보수 0.05% (TLT의 보수 0.15% 대비 1/3 수준으로 더 저렴)
- 월 배당 1주당 평균 27원 정도 분배금 지급
- 안정자산으로 퇴직연금 100%를 담을 수 있다? 이건 이해가 안가네
- 대략적으로 1000주 가지고 있으면 27000원~3만원 정도의 분배금을 매달 받을 수 있음

이 외에 IEF, TLT는 다음 시간에 공부하기.

요약

- 금리가 하락될 것으로 예상되면 사람들은 안전한 자산을 찾게 되고 장기 채권에 대한 수요가 높아진다.
- 채권 가격은 금리와 반비례하여 금리 인하 시 자본 차익을 얻을 수 있다.
- 잔존만기(Duration)이 길수록 금리 하락 시 더 큰 자본 차익을 얻을수 있다.